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這一擔憂絕非空穴來風。一個月後，國家審計署釋出審計公告稱，由於一些基層銀行稽核把關不嚴，一些企業利用虛假合同和發票辦理票據貼現，部分貼現資金被存入銀行謀取利差，而未注入到實體經濟執行中。

這是在犯格林斯潘式錯誤。格林斯潘的失敗已經證明，主要使用“信貸創造刺激經濟”的增量手段，大部分不會進入實體經濟，更不會進入實體經濟中的實業，而是要麼在金融內部迴圈，要麼炒作資源，最後整個經濟會陷入了通脹和通縮輪番轟炸的難題。對此，我們必須高度警惕。在我國儲蓄率居高不下的情況下，有必要大規模啟用“釋放儲蓄拉動經濟”的存量手段，這是長久健康之計。

可喜的是5月12日，銀監會發布了關於徵求《消費金融公司試點管理辦法（徵求意見稿）》，擬從6月中旬起在北京、上海、天津、成都等城市試點。這一新模式正是“釋放儲蓄拉動經濟”的存量手段。

所謂消費金融公司，是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。最關鍵的是，作為非銀行金融機構，消費金融公司的資金是存款，是存量資金，可同業拆借、向金融機構借款以及經批准發行金融債券等。消費金融公司正是存款向消費轉化的社會化途徑。

試點開始後，消費金融公司的主要業務將包括辦理個人耐用消費品貸款及辦理一般用途個人消費貸款。目前，不允許涉及購房貸款與購車貸款。消費金融公司的最低註冊資本要求為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。消費金融公司還需遵守一系列監管指標，如資本充足率不低於10％、同業拆入資金比例不高於資本總額的100％、資產損失準備充足率不低於100％等。

我們知道，解決中國的高儲蓄問題，有投資和消費兩條途徑，此次危機前是投資主導，設立消費金融公司則是促進儲蓄轉化途徑從投資主導型向消費主導型轉變。透過設立消費金融公司可以促進個人消費的增長，從而推動製造商和零售商產銷量增長，並拉動相關產業的需求，有利於形成消費主導型經濟。消費金融公司由於具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務方式靈活、貸款期限短等獨特優勢，受消費群體普遍歡迎。

與發達國家相比，我國目前從事消費信貸服務的金融機構型別很少，只有商業銀行、汽車金融公司兩類機構，消費貸款佔貸款總額的比例不到12％，且主要以住房按揭貸款、汽車貸款和信用卡業務為主。對於居民耐用商品消費，以及旅遊、教育等一般用途的個人消費等方面的信貸金融服務，仍然較為分散，專業化程度有所欠缺。設立專業的消費金融公司，為商業銀行無法惠及的個人客戶提供了新的可供選擇的服務，可以滿足不同群體消費者不同層次的需求。與此同時，設立專業的消費金融公司，對於豐富我國的金融機構型別，促進金融產品創新具有重要的意義。

設立專業的消費金融公司，為商業銀行無法惠及的個人客戶提供了新的可供選擇的服務，可以滿足不同群體消費者不同層次的需求。最重要的是，可以引導儲蓄大規模轉化為消費，對改善居民和社會的整個資產結構，即調整實物資產和金融資產的比重意義重大。此舉是擴大內需、促進經濟增長的戰略方針，透過提供更多的金融服務促進消費需求增長，增強消費對經濟發展的拉動作用，可以說是“4萬億”計劃的大繼續。

目前，我國居民儲蓄的存量資金已經突破20萬億元大關，在主要經濟體中位居前列，但我國居民消費佔GDP的比重卻低於世界平均水平，擴大消費已是當務之急。與此同時，也必須借鑑美國教訓，堅持抵押消費，堅持適度消費，堅持不過度透支消費，決不過度支援零儲蓄者舉債消費，這樣帶來的只能是虛假的繁榮。而當儲蓄與消費間的關係、儲蓄者與消費借貸者間的關係徹底失衡時，就是金融噩夢的開始。

3　“世界貨幣”在哪裡（1）

應該說，此次危機前，甚至現在，各主要國家的紙幣都不同程度出了軌。其中，最大的出軌者是美元。因此，建立“世界貨幣”以替代美元，似乎成為改革國際貨幣體系和金融秩序的關鍵。

老調重彈還是“狼”真的來了

每一次國際性金融危機爆發的時候，人們都會指責國際金融體系的弊端，都會提出一個重要的議題——改革和重建國際金融秩序和機制。在1997年亞洲金融風暴的時候，曾經大規模提起過這個話題；此次全球金融危機發生以後，人們再一次更大規模地提出了

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