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③　投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發展。股民在分析投資活動時，一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現金流出量增加，意味著固定資產、無形資產等的增加，說明公司正在擴張，這樣的公司成長性較好。如果對內投資的現金流量大幅增加，意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現有的資金，資金的利用效率有待提高。對外投資的現金流入量大幅增加，意味著公司現有的資金不能滿足經營需要，從外部引入了資金。如果對外投資的現金流出量大幅增加，說明公司正在透過非主營業務活動來獲取利潤。

單從財務報表所反映的資訊來看，現金流量日益取代淨利潤，成為評價公司股票價值的一個重要標準。

資產負債表、利潤表和現金流量表之間的關係

公司的財務報表多種多樣，可分為基本財務報表和附表兩大部分。基本財務報表包括資產負債表、損益表和現金流量表三大報表，它們從不同角度反映公司財務會計資訊。這三張報表之間存在著一定的勾稽關係。“資產＝負債＋股東權益”，這個等式是編制資產負債表的主要依據。“利潤=收入－成本費用”，這一等式是編制利潤表的基本原理。第三個等式“資產＝負債＋股東權益＋（收入－成本費用）”，揭示了資產負債表與利潤表之間的關係。

資產負債與利潤表最簡單的關係就是利潤表的附表，利潤分配表中的“未分配利潤”項所列數字，等於資產負債表中“未分配利潤”項數字。除了這一簡單的對等外，還有什麼呢？由會計等式三可以看出，收入與成本費用之差利潤並不是一個虛無的數字，它最終要表現為資產的增加或負債的減少。這也就是兩個表之間深層次的聯絡。公司很多的經濟業務不僅會影響到公司的資產負債表，也會影響到公司的利潤表。比如公司將銷售業務收入不記入“主營業務收入”而記入公司的往來賬項，如“應收賬款”貸方。這樣在資產負債表上反映出應收賬款有貸方金額，同時隱瞞收入，使利潤表淨利潤減少，未分配利潤減少，回過來又影響資產負債表的“未分配利潤”專案。對於投資者而言，在瞭解了簡單的對應關係之後，通曉這一深層次的聯絡是很有必要的。

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6上市公司分析（17）

現金流量表與資產負債表、利潤表的關係主要表現在現金流量的編制方法之中。現金流量表的一種編制方法是工作底稿法，即以工作底稿為手段，以利潤表和資產負債表資料為基礎，對每一專案進行分析並編制調整分錄，從而編制出現金流量表。現金流量表與其他兩個報表之間的勾稽關係也較為複雜而隱蔽，需要投資者在深入瞭解三個報表的基礎上才能理解其中的關係。

在實際分析中，光憑三個報表之間的關係就對公司的生產經營下結論，未免會有些唐突。在分析過程中，還必須有效地利用其他分析工具，才能形成正確的結論。對於會計報表的使用者而言，可以透過分析會計報表之間的勾稽關係，對公司的生產經營有一個總體瞭解。

利潤變化對上市公司的影響

股份有限公司的利潤指公司在一定時期內生產經營的財務成果。利潤總額主要由主營業務利潤、其他業務利潤、投資收益、營業外收支淨額四個部分組成。我們也稱利潤總額為稅前利潤。利潤總額在扣除所得稅後即為淨利潤。

主營業務利潤反映公司銷售商品，提供勞務等主營業務所取得的利潤，是主營業務收入減去營業成本和營業費用（包括銷售費用、管理費用、財務費用、商業企業還包括進貨費用）再減去主營業務收入應負擔的稅金後的數額。

其他業務利潤反映公司除銷售商品，提供勞務等主營業務外的其他業務收入扣除其他業務成本、費用、稅金後的利潤。

投資收益反映公司對外投資取得的收入或發生的損失。

營業外收支反映公司發生的與公司生產經營無直接關係的各項收入減去各項支出後的數額。包括固定資產盤盈、盤虧；處理固定資產收益、損失；罰款收入，非常損失等。

新增加對利潤總額及其利潤總額構成的披露，主要是讓投資者瞭解公司實現的利潤的主要來源。

如果主營業務利潤佔利潤總額比重大，則該公司利潤的主要來源是依靠自身的生產經營取得，來源相對比較穩定。如果營業外收支佔利潤總額比重大，則該公司利潤的主要來源是與公司生產經營無直接關係的各項所得，該利潤以後能否保持是一個未知數。投資者由此可對公司經

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