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7月29日，泰國央行行長倫差·馬拉甲宣佈辭職，8月5日，泰央行決定關閉42家金融機構，至此，泰銖終於失守。

當天，泰銖兌換美元的匯率即一路狂跌18％，外匯及其他金融市場一片混亂。泰國金融危機的爆發給那些依賴外國資金進行生產並用泰銖償還外債的泰國企業帶來滅頂之災；泰國的老百姓也如驚弓之鳥，擠垮了銀行56家；泰銖貶值60％，股票市場狂瀉70％，泰國人民的資產大為縮水。

泰銖大幅度貶值，不僅給泰國經濟造成重大災難，而且迅速波及菲律賓、馬來西亞、新加坡、印度尼西亞和韓國等整個東南亞地區，最終引發了震驚世界的亞洲金融危機。

與此同時，菲律賓比索成為投機商的另一狙擊目標，菲央行曾嘗試一週之內4次加息，並宣佈擴寬比索兌換美元匯率的上行波幅（上行即貶值），竭力對抗索羅斯。然而由於外匯儲備有限，菲政府無非維護比索高估的匯率價位。7月11日，菲央行宣佈允許菲律賓比索在更闊的幅度內波動，一時間，比索貶值慘不忍睹，比索保衛戰全面失守。

所向披靡洗劫亞洲—1997年亞洲金融危機（2）

馬來西亞央行企圖拉高沽空馬來西亞林吉特的成本來阻止投機商的興風作浪，印度尼西亞也入市支援印尼盾。但終擋不住投機商強有力的進攻，馬幣、印尼幣對美元的兌換比價一低再低。鄰國陣地的失守開始波及一向有“避難貨幣”之稱的新加坡貨幣。

儘管新加坡也採取了諸如拉高利率等措施，但是城門失火，殃及池魚，新加坡元兌美元的匯率還是持續下跌。在索羅斯的強硬態勢下，各國政府均感力不從心，紛紛放棄了匯率捍衛行動，任由本國貨幣在市場中沉沉浮浮，大幅貶值。

印尼這個2億人口的大國，印尼盾失控，股市崩盤，經濟亂象導致了大規模的暴動，總統蘇哈托更是危機中黯然下臺。

國際貨幣投機商更是有恃無恐，索羅斯開始節節挺進。在1997年8月15日開始攻擊港幣，香港特區政府投入外匯儲備保衛港幣。

香港也是採取與美元掛鉤的固定匯率制度。8月14日和15日，一些實力雄厚的投資基金進入香港匯市，他們利用金融期貨手段，用3個月或6個月的港元期貨合約買入港元，然後迅速拋空。致使港元對美元匯率一度下降到7�75港元兌1美元。7�75被稱為港元匯率的重要心理關鍵點。

香港金融管理當局迅速反擊，透過抽緊銀根、抬高同業拆息去迎擊投機者。金管局提高對銀行的貸款利息，迫使銀行把多餘的頭寸交還回來，讓那些借錢沽空港元買美元的投機者在極高的投機成本下望而卻步。因此在很短的時間內，使港市恢復平靜，投機商無功而返。

香港金融管理當局態度極其明確：堅決維護聯絡匯率制的穩定。正在英國訪問的特區行政長官董建華離開倫敦前強調，特區政府有極大的決心維護聯絡匯率；財政司司長曾蔭權在一次投資會議上說：“我要重申，我們不會改變我們的貨幣制度或我們同美元的關係，拿港元投機而喪命的只有投機商。”

國際投機者三番五次狙擊港元的行動不僅志在港元匯價上獲利，而且採用全面戰略，要在股票市場和股指期貨市場上獲益。

股價指數期貨是金融期貨的一種，是以貨幣化的股價指數為標的物的期貨合約。投資者可以利用它對股票現貨投資進行套期保值，規避系統風險。其原理是根據股價指數和股票價格變動的同方向趨勢，在股票的現貨市場和股價指數的期貨市場上作相反的操作來抵消股價變動的風險。簡言之，就是投資者買入股票時是預期股票會上漲，如果下跌就是風險，為了避免“割肉”而造成淨損失，投資人就會同時做空股指期貨，堤內損失堤外補。

他們的做法是，先在股票期貨市場上積累大量淡倉，然後買入遠期美元，賣空遠期港元，大造聲勢。待港府為對付港元受到狙擊而採取措施大幅提高利息時，股票氣氛轉淡，人們憂慮利率大升拖低股市與樓市，這時投機者便趁勢大沽期指，令期指大跳水。於是，股票市場上人心惶惶，恐慌性地沽出股票，炒家就可平掉淡倉而獲取豐厚的利潤。簡言之，投機者雖然在港元匯價上無功而返，甚至小損，但在期指市場上卻能狠撈一筆。

對此，香港金融管理當局進行了針鋒相對的鬥爭。他們的措施，一是動用龐大的外匯儲備吸納港元，二是調高利息並抽緊銀根。一番對攻之後，港股在連續下跌中止住腳步並開始強勁飆升。。　最好的txt下載網

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