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銀行，在取得一家銀行或銀行控股公司5％股權之前，必須得到美聯儲的批准。其次，外資擁有一家銀行不少於25％的有投票權股份，即被定義為收購。無論新建子行或收購銀行，外資銀行母行均須事先得到美聯儲批准。相比於美國，中國在加入WTO時，為何要對金融開放做出過多的承諾？

3。美國金融霸權中的投行思維

美國獨立金融和經濟分析專家邁克爾？赫德森先生曾對美國金融霸權做出深刻的分析。他在被美國政府禁止在日本出版的著作《金融帝國：美國金融霸權的來源和基礎》一書中指出�，美國金融霸權有四大支柱：一是以軍事、科技實力為基礎的國家主義力量；二是美國的貨幣帝國主義；三是美國的資源帝國主義；四是美國的農業和糧食戰略。此外，筆者認為，美國政府深受華爾街投資銀行的影響，在處理國際關係中靈活地運用“投資銀行思維方式”，也是一個重要因素。早在2007年春天，筆者就寫了一篇文章《美國金融霸權中的“投行思維”》，對此做了如下揭露�。

美國是當今世界霸主。一定程度上，即便是日本、歐洲、抑或崛起中的“金磚四國”，都難以單獨與美國分庭抗禮。美國的霸主地位，不僅表現在經濟上，而且表現在政治和軍事上，甚至還表現在文化上。美國之所以稱雄於世界，歸根到底是由其強大的金融實力決定的。

在兩次世界大戰中，美國大發戰爭橫財，初步奠定了霸主基礎。1944年佈雷頓森林體系建立，美國憑藉美元的特殊地位，在全球範圍內縱橫捭闔、翻雲覆雨。雖然美國經歷多次衝擊，也曾一度處於風雨飄搖之中，但其霸主地位至今依然牢固。原因之一，就是美國是地地道道的“資本運作”高手；換言之，美國擅長運用“投行思維”。美國用投資銀行思維方式處理重大國際問題，可謂是得心應手、屢試不爽，總在困境中化險為夷，順境中乘風破浪。

投資銀行是指資本市場中提供資本運作服務的金融中介。相對於商業銀行的保守，投資銀行更加銳意進取、開拓創新。前者主營存貸款業務，提供間接金融服務；後者主營證券業務，提供直接金融服務。直接金融的一個特點，就是在資訊充分披露條件下投融資雙方自擔風險，也就是說，投資銀行主營業務為“雁過拔毛”，自己較少承擔風險。但要將“雁毛”順利收於囊中，就必須善於“運作”。　所謂“資本運作”，本意是指對資本的專業化運營和管理，包括融資和投資兩個方面，即“把錢借進來和投出去”的意思；但是投資銀行玩的都是人家的錢，一般較少動用自己的真金白銀。這裡的“運作”，字面上是“中性”的，不知何時開始有了“貶義”，這已無從考證。

資本運作的典型形式是股票首次公開發行（IPO）和併購（M&A）。為了順利開展IPO和　M&A等業務，投資銀行往往要對企業實施“重組術”。“重組”具體表現為核心業務“分拆”和不良資產“剝離”等形式，表面上是資產重組，實際上是利益重組；即透過重組企業資產負債結構，進而重組當事人的利益結構。此外，投資銀行還常用“分散”和“對沖”等手段進行資產組合風險管理。有時，投資銀行也“操縱”市場，以獲取超額利潤。儘管“操縱”為法律和道德所不容，但總是屢禁不止。因此，所謂的“投行思維”，無非是金融巨頭憑藉資本優勢，靈活實施各種“資本運作”技巧、獲取壟斷利潤的思維。這種思維，既可作為進攻性武器，也可作為防禦性手段；擴張時能用，防守時也能用。　。。

二、美國金融霸權中的投行思維（5）

美國是名副其實的投資銀行王國。經過200多年的演變，美國擁有當今世界上最發達的以投資銀行和資本市場為主導的金融體系。在資本市場上，投資銀行是靈魂、核心和樞紐；一定意義上，投資銀行也是美國國家機器的靈魂、核心和樞紐。在美國，投資銀行作為一個資本密集型和知識密集型產業，不僅雲集了最優秀的人才，而且廣泛應用各種先進科學方法，例如數學方法、物理學方法、現代系統論和控制論方法等。但奇怪的是，在美國很難找到一本《投資銀行學》教科書，原因據說是華爾街寧可口口相傳，也不願意留下文字而洩露商業秘密。

的確，華爾街有著太多鮮為人知的秘密！從華爾街到華盛頓，有著無數或明或暗的通道，投資銀行家們經常在政客和金融家之間不停地轉換角色。通常情況下，世界銀行行長、美聯儲主席和財政部長人選，要麼來自投資銀行，要麼來自國防部。現任世界銀行行長佐利克和美國財政部部長保爾森就是明證

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