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新辦法怎樣完善集合理財

新出臺的《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》規定，證券公司可設立限定性集合資產管理計劃和非限定性集合資產管理計劃，設立限定性集合資產管理計劃的，淨資本不低於人民幣3億元；設立非限定性集合資產管理計劃的，淨資本不低於人民幣5億元。這對辦理集合理財的券商設立了“准入”標準，將更有利於風險防範。同時，辦法規定限定性集合資產管理計劃應主要用於投資國債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在交易所上市的企業債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產品；投資於業績優良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產不得超過該計劃資產淨值的20％。這一規定兼顧了集合理財的收益性和安全性。

《辦法》對參加集合理財的投資者也實行了“准入”制，限定性集合資產管理計劃接受單個客戶的資金數額不低於人民幣5萬元；非限定性集合資產管理計劃接受單個客戶的資金數額不低於人民幣10萬元。從而將風險承受力差的小投資者劃在了受理範圍之外。

至於集合理財的資金籌集，還是採取“集合”資金的方式解決。根據規定，券商可以用自有資金參與本公司設立的集合性投資理財計劃，在該集合資產管理計劃存續期間，證券公司不得收回所投入的資金，並應當在集合資產管理合同中對其所投入的資金數額和承擔的責任等做出約定。也就是說，投資者可以要求券商明確“如集合理財虧損，可以先由券商的這部分資金承擔”的責任問題。因此，新辦法的出臺充分考慮了投資者的利益，使得集合理財實際上具備了一定的保本色彩。

參加集合理財應注意什麼

在當前儲蓄收益低、炒股賺錢難度大的情況下，合法集合理財的推出無疑拓寬了廣大居民的投資渠道，但集合理財實際上還是屬於委託理財的範疇，新辦法規定“證券公司從事客戶資產管理業務，不得向客戶做出保本、保底的承諾”，也就是說，集合理財與儲蓄、國債等傳統投資方式相比還是具有一定的風險。因此廣大投資者辦理集合理財應注意以下事項：一是要注意集合理財的協議是否具備法律效力，應認真檢視各種協議的條款，必要時可請專業律師為你的投資當好參謀；二是應儘量參加短期集合理財，避免長期投資過程中各種政策、市場環境等人為和非人為因素的變故；三是應選擇信譽好、經濟實力強、具備資質的正規券商辦理集合理財；四是投資者應考慮券商無力償還債務甚至破產等不可預見的風險，不應把家庭資產全部投入集合理財，以達到分解風險、增加收益的投資目的。

6．開放式基金：百姓理財新渠道（1）

l　開放式基金ＡＢＣ

家住某小區的張先生精於理財，為了使家庭資產穩妥地實現增值，他不斷進行新的投資嘗試。2002年，某某穩健成長基金髮行，他以1元的價格申購了5萬份基金。將近一年的時間過去，他已享受了基金公司的一次每10份基金單位0。25元的分紅，僅僅半年的投資收益率就達到了2。5％。而當前一年期定期銀行儲蓄的年收益率僅為1。58％（稅後），當年發行的三年期憑證式國債的年收益也不過2。42％，均低於該穩健成長基金的分紅收益———開放式基金成為個人投資的一匹“黑馬”。但並不是所有的投資者都具有張先生這樣的精明和膽量，開放式基金畢竟是新鮮事物，有的投資者可能在觀望，有的則只是聽說發行開放式基金，對什麼是開放式基金、怎樣辦理購買手續更是一無所知。

什麼是開放式基金

開放式基金是指發行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者在指定的銷售網點按基金單位淨值申購或贖回的投資基金。從開放式基金與封閉式基金的區別來看，首先，封閉式基金的規模是固定的，而開放式基金的規模不固定，買的人多了規模就擴大，贖回的人多了規模就縮小。二是封閉式基金的交易價格與市場炒作有關，漲跌的潛力較大，而開放式基金的交易價格只能是基金淨資產加手續費。三是封閉式基金在證券交易機構交易，開放式基金則只能在指定銷售網點（銀行）辦理申購和贖回。總的來說，開放式基金是“舶來品”，在美國等西方發達國家，80％的家庭購買有開放式基金，開放式基金早已成為一種非常流行和成熟、具有“大眾化、低風險、高收益”等特點的投資工具。

如何購買開放式基金

目前，我國的開放式基金一般由銀行代理發行。開放式基金髮行前，各大媒體

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