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分析股票是一門綜合素質。巴菲特與他的導師格雷厄姆一樣，關注的是股票的長期價值，而不是做短期的投機。這也是投資家和投機商的區別所在。巴菲特之所以成功，正因為他很早就掌握了獨到的分析股票內在價值的方法。

巴菲特認為，衡量上市公司的增長率可以採取衡量銷售量的增長、銷售收入的增長、利潤的增長等多種方法。從而劃分出這幾種型別公司的股票：緩慢增長型、大笨象型、快速增長型、週期型、資產富餘型、轉型困境型。當然，由於一家公司的增長率是在不斷變化的，在不同的發展階段，這些公司的型別也會發生著變化。

要投資一支股票，首先要確定這個公司股票屬於哪個型別，再根據其型別確定不同的投資預期目標，在分析該公司經營狀況的基礎上採取不同的投資策略。比如，有的快速增長型股票增長率驚人，一年增長達到20％以上。你會從中找到最適合的股票來投資。在實踐中，巴菲特發現，有的股票儘管某一天會下跌60點或者更多，但是優秀公司的股票最終還是要上揚的。而那些一般公司的股票無論怎樣上漲，最終也會下跌。正確判斷那些適合投資的公司，就能夠得到應有的回報。他告誡那些投資者：在華爾街，絕對不可能找到一個各種型別的股票普遍適用的投資模式。沒有一個理論和經驗是放之四海而皆準的。

他批評那些時興的投資格言。就像“你的投資翻倍時就要把股票賣掉”“股票只能持有兩年”“價格下跌10％的股票要及時處理以減少損失”等等。他建議最好是做一個善於思考的逆向投資者。他向投資者推薦學習富達公司麥哲倫基金的總經理……彼得·林奇。彼得·林奇在管理股票的13年中，儘管有失誤，但卻讓每股平均都上漲了20多倍。

巴菲特在投資經歷中，一直享受著“股票”帶來的巨大利潤。無論是在別人公司工作，還是自己經營投資公司。都以卓越的遠見創造了鉅額的資金。像購買伯克希爾、《華盛頓郵報》、麥當勞、可口可樂、吉列、美國廣播公司、迪斯尼、通用保險、高盛、比亞迪等公司的股票，都獲得了驚人的利潤，從而把他送上“股神”的寶座。總結下來，巴菲特選擇股票的策略主要是關注以下幾點的：

一是關注冷門股票，迴避熱門股。一般來講，投資者都是青睞和追捧那些熱門行業中的股票。因為它的漲幅非常快。但是，另一方面它的跌幅也是令人無法接受的。可能就在轉瞬之間，他就跌到不可想象的地步了。而一些冷門股票，雖然不被股票評論家和投資者重視，可它恰恰可能成為投資者的搖錢樹，為你帶來巨大價值。

二是迴避高科技公司，堅守技術公司。一直以來，巴菲特和很多成功的投資者一樣只是投資自己能夠完全理解的傳統行業公司的股票，不去關注自己不熟悉其業務情況的、發展不穩定的科技公司的股票。他認為，盲目去追趕潮流，是難以成功的。

三是尋找那些競爭對手少的公司，迴避競爭對手多的公司。他希望投資者去關注那些可能默默無聞卻是市場不可或缺的企業。他舉例說，如果你鍾情於兄弟公司這樣的大企業，當然會有很多的競爭者。如果你的目光只是去發現一些不引人注目的地方工廠，那麼競爭者肯定少。

四是保持資訊靈通，關注公司回收或者員工回購公司股票的行動。假如你發現一家公司是真正往回收購自己的股票，或者公司員工在購買自己公司的股票，說明他們對公司前景充滿信心。這個舉動值得參考，因為員工比較瞭解自己公司的真實狀況。而有些小道訊息是不可信的，許多往往只是幕後人物導演的“戲劇”而已。對那些幕後訊息，要細心觀察和辨別，防止非正常的干擾。

巴菲特通常採用市盈率來進行股票估值，這個資料是非常容易獲得的。一般來講，大家都是透過對同一行業不同公司之間、不同行業之間的市盈率進行比較，然後選擇那些市盈率較低的股票，希望從中獲取高額的利潤。巴菲特卻告誡大家說：你不能夠拿衡量通用電子公司股票價值的市盈率去衡量太平洋保險。他還提醒投資者在分析資產的時候要注意一個公司的隱蔽資產，根據隱蔽資產的分析再計算市盈率，避免低估公司股票導致出錯。

巴菲特投資中把握的是集中投資，適當分散的投資組合。他承認如果只投資於一支股票是不安全的。當然更不能因為使投資多元化而去購買自己不熟悉的股票，多元化不是盲目地去選擇投資。他贊成在選擇分散投資的物件時應該對各種型別公司的股票收益率具體分析，以便及時調整投資組合。因為股市千變萬化，不斷複查觀察，

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