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希爾公司收購企業的基本標準之一就是業務簡單易懂。他實事求是地說，如果涉及到太多的技術問題，他就無法理解了。

巴菲特在伯克希爾公司1996年年報致股東的一封信中說，對於一位投資者來說，你只要用合理的股票價格買進一些經營業務非常容易瞭解，並且經營業績在未來5到10年內會得到大幅度增長的股票就行了。當然，經過一段時間的考察後，你會發現符合這種條件的股票實際上並不多，這時候怎麼辦呢？巴菲特的經驗是，一旦找到這樣的股票，就要集中資金投入到該股上。這也是巴菲特集中投資理念的基本表述。

巴菲特說，投資者對這一投資理念必須始終如一，要儘量避免自己在受到外界誘惑時偏離這個準則。他形像地說，如果你不準備持有一家公司的股份10年以上，那麼你最好連10分鐘也不要擁有它。

巴菲特說，對於別人的投資方式他可以提供一點心得供參考。他認為，要想取得股票投資成功，你不需要研究什麼是β值、效率市場、現代投資組合理論、選擇權定價、新興市場等概念，事實上，投資者對這些概念最好是不要去關心。

他說，他的這種觀點與大學裡的主流課程以及學術界的看法有很大不同，但他堅持認為，對於主攻投資學的學生來說只要學好兩門功課就行了：一是“如何給企業正確評價”，二是“思考企業內在價值和股票價格的關係”。

在巴菲特看來，股票投資的成功秘訣取決於對這項投資的理解。總體上看，巴菲特的投資領域非常廣泛，因為伯克希爾公司的規模非常龐大，單一投資領域不可能容得下他那麼多投資。

但認真研究可以發現，有一點非常明確，那就是在巴菲特所投資的各個領域中，他都非常清楚該公司的業務是如何具體運作的，甚至包括該公司的盈利水平、費用專案、現金流、勞動關係、產品價格的靈活性、專案投資的資金需要、利潤分配和運用狀況等因素。

中國股民中有太多的人不要說這些內容了，就連自己所購買的股票在哪裡、從事什麼業務都不知道，更不用說該公司主要生產些什麼產品、提供些什麼服務，其產品和服務在市場上的競爭力如何了。

換句話說，就好像你把自己的資金交給某個人打理，可是這個人究竟拿你的錢到哪裡去了、去幹什麼、能不能賺到錢，你一概不知，這種所謂投資的風險有多大就可想而知了。

也許有投資者會問，簡單易懂的經營業務會產生高額獲利嗎？巴菲特對此是這樣認為的。他說，超乎尋常的投資成果，往往只是透過普通的事情來獲得的，關鍵是該企業怎樣把這些非常普通的事情處理得異乎尋常地出色。這頗有一點“平凡中見偉大”的意味。容易看出，這就是巴菲特為什麼特別注重公司管理層是否優秀的原因所在了。

關於這一點，在巴菲特的投資生涯中比比皆是，但最突出的還是他投資可口可樂公司和華盛頓郵報公司兩隻股票。

可口可樂公司是全球最大的軟飲料生產和經銷商，巴菲特從5歲時就喜歡喝可口可樂，並且在6歲時就從他爺爺開的小賣部裡“批發”出來賣給其他小朋友。當時的一箱可口可樂是6瓶，每箱美元。巴菲特賣給鄰居們的價格是每瓶美元，利潤率是16％。

如果這也算是“業務”，那麼這可謂最簡單明瞭的業務了。巴菲特從1988年起開始投資可口可樂公司，主要原因之一就在於該公司的業務通俗易懂——公司採購原料後，製成濃縮液，然後賣給裝瓶商；裝瓶商再把這種濃縮液和其他成分配合在一起，製成可口可樂飲料賣給零售商。可口可樂公司擁有裝瓶商的控股權，主要品牌有可口可樂、雪碧、芬達等，銷售網路遍及全球，甚至全球每天有多少人喝可口可樂都能簡單計算出來。

再以華盛頓郵報公司為例。巴菲特的爺爺曾經在內布拉斯加擁有一家報社，並且親自擔任編輯；他的奶奶則在一家庭印刷廠負責製版。巴菲特的父親，在內布拉斯加大學讀書時就擔任報社編輯；巴菲特本人也擔任過一家報紙的分銷管理員。所有這些都表明，巴菲特對報社的整個運作過程非常瞭解。其他投資者或許不瞭解這種型別的股票，而巴菲特非常熟悉其操作過程。

1969年，巴菲特收購了《奧瑪哈太陽報》及其一系列週報。有了這次“實習”過程，巴菲特從1973年起大規模投資華盛頓郵報公司。憑什麼？就是憑他對這樣的業務非常熟悉，知道投資這樣的股票能賺錢。

【巴菲特智慧結晶】

巴菲特認為，投資者所買的股票業

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